作家：建信期货

一、行情追念与操作提议

华南 24 度 2 月货 05+190;5 月船 05+150。广东东莞菜油交易商基差报价：一菜：OI405+280;三菜：OI405+80;OI405+20(东莞5 月)。东莞库2月一豆：Y2405+650;3 月一豆：Y2405+600;3-5 月一豆：Y2405+500;2 月毛豆：Y2405+580。

受阿根廷天气改善以及南好意思举座大豆产量界限雄壮的影响，芝加哥大豆和豆油期货下降，负担国内油粕发扬。棕榈油出口次第逐步限，但马来西亚棕榈油产量预测将会持续下滑，有助于截止棕榈油下降空间;

国内方面2-5 月买船偏少、入口倒挂冲田杏梨作品，基差坚挺冲田杏梨作品，棕榈油总体发扬震憾偏强。仅仅插足3 月份背面对产量复原性增长，现时位置面对压力。提议棕榈油单边参照技艺分析，以区间震憾操动作宜。套利方面，棕榈油合乎多头设立，豆棕 05 价差消弱逻辑还在。菜油方面短缺故事，合乎空头配。

二、行业要闻

凭证稳固考验机构 AmSpec 公布数据显现，马来西亚2 月1-20 日棕榈油出口量为 676949 吨，较 1 月 1-20 日出口的828910 吨减少18.3%。

凭证船运探问机构 ITS 公布数据显现，马来西亚2 月1-20 日棕榈油出口量为 765024 吨，较 1 月 1-20 日出口的 867828 吨减少11.8%。

截止到 2 月 21 日，主要口岸的入口大豆库存量约在773.1 万吨，旧年同时库存为 647.42 万吨，五年平均 745.02 万吨，本月累计到港308.12万吨。

Secex：巴西对外交易文告处(Secex)公布的出口数据显现，巴西2月前三周出口大豆 290.88 万吨，日均出口量为29.09 万吨，较上年2月全月的日均出口量 27.87 万吨加多 4%。

三、数据概览

• 冲田杏梨作品
• 马鬃
• 产量
• 或将
• 持续